Etki Yatırımının Tarihçesi

Etki yatırımı, yatırımcıların radar ekranlarında önemli bir konudur, muazzam bir büyüme ve portföylerini değerleriyle uyumlu hale getirmek isteyenler arasında yaygın kabul görmektedir. Ancak etki yatırımı her zaman bir hevesten daha fazlası olmuştur.

Etki Yatırımının Tarihçesi

Etki yatırımı aynı zamanda sosyal sorumlu yatırım (SRI) olarak da adlandırılır. Uygulamanın zengin bir geçmişi var. İncil zamanlarında, etik yatırım Yahudi yasaları tarafından zorunlu kılındı. Tzedek (adalet ve eşitlik anlamına gelir), insanların neden olduğu dengesizlikleri düzeltmeye yönelik kurallar içerir. Tzedek’ten Mukaddes Kitabın ilk beş kitabında (topluca Pentateuch olarak adlandırılır) bahsedilir ve Musa tarafından MÖ 1.500’den 1.300’e kadar yazıldığı düşünülür. Yahudi geleneğine göre, bu kurallar, hükümet ve ekonomi de dahil olmak üzere yaşamın tüm yönleri için geçerlidir. Mülkiyet, ani ve potansiyel zararı önlemek olan hak ve sorumluluklar taşır.

Birkaç yüz yıl sonra, MS 609 ile 632 yılları arasında yazıldığı düşünülen Kuran, İslam’ın dini öğretilerine dayanan ve şu anda Şeriat’a uygun standartlara evrilen yönergeler oluşturdu. Bu standartların en yaygın olanlarından birine Riba denir. Riba’nın genel amacı sömürüyü önlemektir. Riba, tefeciliği yasaklar ve bu kural, tüm faiz ödemelerini yasaklamaya kadar uzanır. Risk ve kâr arasındaki ilişkiyi yöneten bir felsefeye dayanan Şeriat hukuku, kurumların ve bireylerin sorumluluklarını tanımlar. Mali zorunluluklara ek olarak, alkol, domuz eti, kumar, silah, altın ve gümüş (nokta nakit veya bir şey için hemen ödenen para dışında) yatırımları da yasaklıyor.

Amerika Birleşik Devletleri’nde Sosyal Sorumluluk Sahibi Yatırımın (SRI) Kökeni

Sosyal sorumluluk sahibi yatırımın Amerika Birleşik Devletleri’ndeki kökenleri 18. yüzyılda başladı.^inci yüzyıl. Metodizm (Protestan Hıristiyanlığın tarihsel olarak ilişkili mezheplerinden oluşan bir grup), köle ticareti, kaçakçılık ve gösterişçi tüketimden kaçındı ve likör veya tütün ürünleri üreten veya kumarı teşvik eden şirketlere yapılan yatırımlara direndi.

Metodistleri 1898’de başka bir Protestan mezhebi olan Quaker’lar izledi. Quaker’lar köleliğe ve savaşa yatırım yapılmasını yasaklar. Sonunda, 1928’de, Boston’daki bir grup, halka arz edilen ilk fonu, benzer kısıtlamaları olan Pioneer Fonu’nu kurdu. Bu çeşitli gruplar tarafından uygulanan bu erken yatırım stratejileri, sözde “günah” endüstrilerini ortadan kaldırmayı amaçlıyordu. Bugün günah stok sektörleri genellikle alkol, tütün, kumar, seksle ilgili endüstriler ve silah üreticilerini içerir.

Vietnam Savaşı protestocularının üniversite bağış fonlarının artık savunma müteahhitlerine yatırım yapmamasını talep ettiği 1960’larda sosyal açıdan sorumlu yatırımlar arttı. Sonunda, sosyal açıdan sorumlu yatırımın uzun süredir devam eden ilkeleri, yatırımcıların endişeleriyle uyumlu tutarlı bir yatırım felsefesini temsil etmeye başladı. Bunlar, köle ticareti, savaş, apartheid ve adil ticareti desteklemekten, çevre, sosyal ve kurumsal yönetimin (ESG) etik etkisi ile ilgili günümüzde daha yaygın olan konulara kadar uzanıyordu.

Yatırımcılardan Gelen Baskı Değişime Yol Açabilir

Bu süreçte birçok başarı öyküsü ortaya çıktı. 1977’de Kongre, düşük gelirli mahallelerde ayrımcı kredi uygulamalarını yasaklayan Topluluk Yeniden Yatırım Yasası’nı kabul etti. 1980’lerde Çernobil gibi afetlerin yankıları, 1984’te ABD Sürdürülebilir Yatırım Forumu’nun (US SIF) başlatılmasına yol açan çevre ve iklim değişikliği konusunda endişe yarattı.

Yine 1980’lerde, Amerikan şirketleri apartheid nedeniyle kendilerini Güney Afrika’dan ayırmaya başladılar. Afrikaanca’da kelimenin tam anlamıyla “ayrılık” anlamına gelen apartheid, yalnızca ülkenin beyaz olmayan çoğunluğunu beyaz azınlıktan ayırmayı değil, aynı zamanda siyah Güney Afrikalıların siyasi gücünü azaltmayı da amaçlıyordu. Resmi Güney Afrika mevzuatı, 1913 Yerliler Arazi Yasası’nın geçişine kadar uzanıyor. Yasa, siyah Afrikalıları toplu halde “yoksul anavatanlara ve kötü planlanmış ve hizmet verilen ilçelere” yerleştirdi.

1985’te New York’taki Columbia Üniversitesi’ndeki öğrenciler, Üniversitenin Güney Afrika ile iş yapan şirketlere yatırım yapmayı bırakmasını ve kazanmasını talep eden üç haftalık bir gösteriye öncülük etti. Öğrencilerin ortak çabaları ve yatırımlar için yeni “etik kriterler” sayesinde, üniversite 1993 yılına kadar 7 yıl öncesine göre 40 milyar dolarlık bir artışla 625 milyar doları yeniden yönlendirmeyi başardı.

Ve sonuçlar etkileyiciydi. 1990’da Başkan FW de Klerk Nelson Mandela’yı hapishaneden serbest bıraktı ve birlikte Güney Afrika için yeni bir anayasa geliştirdi. Her iki adam da 1993 yılında Nobel Barış Ödülü ile onurlandırıldı. Apartheid, iki yıl önce, 1991’de Irk Temelli Arazi Önlemlerinin Kaldırılması Yasası ile resmen sona erdi.

Etki Yatırımı için Kurumsal Destek

2006 yılında, Birleşmiş Milletler Sorumlu Yatırım İlkeleri (UN PRI), 63 imza sahibi ve 6,5 trilyon dolarlık varlıkla yayınlandı. 2021 itibariyle, BM PRI’nin 3.800’den fazla imza sahibi ve 121 trilyondan fazla varlığı var. Uluslararası sürdürülebilir yatırım kuruluşlarından oluşan bir konsorsiyum olan Küresel Sürdürülebilir Yatırım İttifakı (GSIA), 2012’de Küresel Sürdürülebilir Yatırım İncelemesinin ilk sayısını yayınladı.. 2013’te SRI uygulamasına daha fazla ağırlık katan İngiltere Başbakanı David Cameron, etki yatırımı konusunda iyi karşılanan bir konuşma yaptı.

Alt çizgi

3.500 yıl öncesine dayanan ve başlangıçta iyi yaparak iyi yapma fikriyle hareket eden etki yatırımının kapsamı, küresel değişimi kapsayacak ve rekabetçi getiriler üretecek şekilde genişledi.

Başlangıçta, sosyal açıdan sorumlu yatırım, öncelikle kişisel inanç sistemleriyle veya sosyal, ahlaki veya etik değerlerle (örneğin silahlar, alkol, tütün, kumar) çelişen ürünlere yapılan yatırımları ortadan kaldırmaya odaklandı.

Uygulama artık olumlu bir etki yaratan şirketlere proaktif olarak yatırım yapan bir yatırım stratejisine dönüşmüştür. Örneğin, çevreyi iyi koruyan, müşteriler, çalışanlar, tedarikçiler ve topluluklarla sorumlu ilişkiler sürdüren ve yönetici maaşı, iç kontroller ve hissedar hakları konusunda vicdani liderlik sergileyen şirketlere odaklanabilirler. Ve zamanla, araştırmalar bu stratejiyi destekledi. Çevreyi önemseyen, çalışanlar arasında eşitliği destekleyen ve uygun finansal yönergeleri uygulayan şirketler, yatırımcılara ek faydalar sağlama eğilimindedir.

James Lumberg, Envestnet’in kurucu ortağı ve başkan yardımcısıdır.

Burada ifade edilen bilgiler, analizler ve görüşler yalnızca genel ve eğitim amaçlıdır. Bu parçada yer alan hiçbir şey yasal, vergi, muhasebe, menkul kıymetler veya yatırım tavsiyesi veya herhangi bir yatırımın uygunluğuna ilişkin bir görüş veya herhangi bir türde talep teşkil etme niyetinde değildir. Tüm görüşler ve görüşler, yazı tarihi itibariyle kararlarımızı oluşturur ve herhangi bir zamanda önceden haber verilmeksizin değiştirilebilir.